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新季大豆期货开秤价高企 后市还需提防继续下行可能

作者:期货开户网 | 时间:2020-10-14 | 阅读量:26

今年新豆收购启动的时间首次提前到9月份,且开秤价已超过历年同期,2020/2021年度大豆收购期可能延长至2021年3月末;储备大豆收购价格可能高于往年,但不会达到去年高点。

刚刚结束的2019/2020年度,对于国产市场来说是不平凡的一个年度,大豆价格高点接近2008/2009年度,属10年不遇行情。

据分析,2019/2020年度提振国产大豆价格的主要因素:一是2019/2020年度新豆上市前国储投放陈豆较少,仅成交50多万吨陈豆,比之前的100万~200万吨明显减少;二是大豆产量偏低,黑龙江仅在600万吨左右,2019年四季度该省加工厂饲料豆粕压榨利润提升到最高200元/吨,油厂开机率极高,国产大豆压榨量在四季度得到提升;三是交割库从大连移到黑龙江,且交割品质更改,均对豆价产生底部支撑作用;四是2020年春节期间暴发的新冠疫情,成为各类农产品价格上涨的助推剂。

产量增幅或超200万吨

2020/2021年度全国大豆产量可能接近1700万吨,同比增加270万吨。其中黑龙江产量或在870万吨左右,增加250万吨左右。整体产量增幅较大,主要受2019/2020年度大豆价格暴涨带动,种植大豆带来的较高利润刺激其播种面积继续增加。

年度需求增幅或将有限

国庆节前国产大豆价格在4200元/吨左右,以此推算,黑龙江地区每压榨一吨饲料豆粕亏损近500元。2020/2021年度生产企业压榨若想盈利,大豆收购价格需降至3700元/吨以下,而这个价格在上市初期很难见到,笔者认为今年四季度饲料压榨很难贡献需求量;蛋白压榨和酱油粕压榨利润较好,但年度可提升的数量有限。

食用需求可能保持疫情之前的正常增速,2020/2021年度用量肯定会高于2019/2020年度,甚至高于2018/2019年度。

农户出售心态较为积极

9月中旬以来,黑龙江绥化、黑河、齐齐哈尔开始陆续有新大豆上市,绥化地区第一批大豆价格卖出了2.90元/斤的高价,随后快速下滑,截至9月28日,各地毛粮价格普遍在2.05~2.10元/斤之间。

国庆节前国产大豆价格走势快速下滑的原因:一是绥化第一批大豆是早熟芽豆,价格高于商品豆,且承接2019年产大豆价格;二是新上市大豆水分普遍在16%~17%之间,水分大不利于保管,贸易主体并不积极参与,农户出售心态较为积极,毕竟毛粮出售价格在上市初期很少能达到2.00元/斤以上。

中储收购期可能会延长

中储粮9月21日首次公布竞价收购公告,徐州库大豆收购价格4100元/吨,收购期截至2020年12月末。虽然首次竞价收购没有成交,但可能向市场释放了几个信号:一是2020/2021年度大豆收购提前,2019年在11月份启动,今年第一次将启动收购的时间提前到9月份,显示出储备收购意愿较强;二是收购战线较长,据悉收购期可能会延长到2021年3月末;三是储备收购价格可能高于往年,但不会达到去年高点,以徐州4100元/吨的价格推算,除去运费,黑龙江价格可能在3800元/吨以下。

后市向下空间较为有限

“十一”期间是东北大豆上市高峰期,今年大豆上市期明显延后,而且由于天气原因,水分下降慢,节前因水分较大且开始上量,导致其价格快速下跌。“十一”后上市的大豆水分可能会有所下降,这一阶段也是各类企业和贸易主体积极参与收购的黄金时期。

随着高品质大豆上市量以及收购主体的增多,市场价格有望摆脱当前的不稳定状态,逐步寻找合理的价格区间。从个别粮点报价看,国庆节前筛选大豆价格在4300元/吨左右,后期随着中储正式启动收购,以及各类主体入市,价格下滑速度将有所放缓,暂时预估筛选豆收购价可能降至4000~4100元/吨区间。

总体看,今年新豆开秤价格已经超过历年同期,国庆节前价格持续走低主要因新豆水分偏高,“十一”后预期大豆水分将逐步降低到14%水分以内,符合国标的大豆上市量增多,可能会有抛售压力,大豆价格走势有继续下行的可能。但“十一”也是中储粮、加工企业积极入市的阶段,大豆价格创阶段性低点后可能会保持平稳或小幅回升态势。


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