首页 > 原油期货开户 > 原油期货价格回调压力加剧

原油期货价格回调压力加剧

作者:期货开户网 | 时间:2020-09-08 | 阅读量:18

因石油需求增速陷入停滞且供应端持续扩张,长期持续的原油市场均势被打破,沙特大幅下调原油官价也进一步加剧了恐慌情绪,原油期货周一开盘大跌,美原油一度下挫逾3%至38.55元/桶。上周原油期货市场周线大幅下挫,美原油WTI基准价格跌幅7.45%,布伦特原油基准价格下跌5.79%。

image.png


回调早有预兆,市场投资者对经济及燃料需求复苏的耐心正在下降。美国CFTC持仓数据显示,截至8月25日当周,美国投机基金多头净持仓占总持仓量比例下降至24.4%,自6月23日当周攀上年内高点之后一路下挫,这体现了市场看空情绪正在积聚。因世界经济复苏进程远逊于预期,尽管近期公布的亚洲、欧洲及美国经济数据不乏亮眼表现,但对于市场投资者而言,小范围的渐进性的收复失地远远不够,因金融市场在美联储的宽松政策下已经超前注入了过多水分,在一段时间内,美国股市几乎难以寻觅到空头力量,这在疫情环境下是极其不正常的,本周期内美国经济数据再度出现温和走强迹象,但这反而抬升了风险厌恶情绪,美股暴跌美元转升,对油价形成了负面冲击。

另一方面,供应端正在扩张。北美方面,前期受飓风劳拉侵袭影响关闭的美国墨西哥湾地区油气产能快速恢复,美国安全与环境执法局公布数据显示,截至外盘时间9月3日,墨西哥湾北部海上原油产能仅剩余16.3%尚未恢复,同时美国原油出口量持续增长,尽管EIA库存报告显示。

另外,OPEC+原油供应也因减产规模削减的原因录得上升,市场数据显示,OPEC 8月原油产量增加了接近100万桶/日,而OPEC的盟友国也正在悄然调整原油产出,俄罗斯能源部旗下的CDU-TEK部门初步数据显示,8月俄罗斯开采了4170万吨原油和凝析油,按比例换算相当于986万桶/日,这一数值较7月份增加了5.1%。

而近期核心产油国的能源首脑表态显得过于乐观,俄罗斯能源部长诺瓦克及沙特能源大臣均乐观预计2020年四季度原油需求将迅速复苏至疫情之前,这将影响本月中下旬的OPEC+联合监督会议的政策讨论,从而为油价前景施加了压力。更为关键的可能是,在既定的减产框架下,部分产油国的补偿减产本该成为继续托举油价底部的核心支撑,但按照当前状况,以伊拉克为代表的超产国在补偿减产方面仍然表现不堪,8月伊拉克产量仅环比下降了7万桶/日至372万桶/日,而根据补偿减产机制,其最高日产量应限定在340万桶/日下方,而距离目标相距甚远,并且伊拉克正在寻求补偿减产执行展期,这令原油供应持续扩张的担忧进一步加剧。

尽管美国原油及成品油库存均录得大幅度下降,但美国汽油及精炼油引申需求表现趋于下降,美国汽油消费旺季已经在8月份结束,进入美国炼厂检修高峰时段令市场担忧需求增速陷入停滞,这对美原油WTI原油基准价格形成了更大的压力。而受燃料需求疲软的影响,世界最大石油出口国沙特调降了对所有目的地的原油出口价格,沙特将其基准原油—阿拉伯轻质原油的10月对亚洲出口价格下调1.4美元/桶,较阿曼/迪拜平均价格贴水0.5美元/桶,该幅度远远超出市场预期,此外沙特阿拉伯将10月面向美国的阿拉伯轻质原油售价定为较美国含硫原油指数(ASCI)升水1.05美元,较9月下降0.6美元/桶。

沙特将10月面向西北欧客户的阿拉伯轻质原油官方销售价格定为较ICE布伦特原油结算价贴水2美元/桶,较9月下降0.2美元/桶。沙特将10月售往地中海地区的阿拉伯轻质原油的官方售价定为贴水1.6美元/桶。全面调降原油官价将促使其他产油国迅速做出反映,这将可能进一步加剧市场竞争压迫期现货市场石油价格。

尽管当前市场满眼利空,但原油研究组认为,原油期货价格从新下探35美金下方超低油价区域的可能性微弱,因美国疫情曲线趋于平缓,且美国原油及成品油库存仍处于下行通道,来自亚洲的石油采购仍将对全球石油市场底部形成托举。

需求担忧短线可能进一步压低油价,原油期货当前存在2~3美元的回调空间,但随着经济复苏燃料需求扩张表现是确切的,尽管过度乐观的泡沫正在挤出,但市场将伴随经济复苏信号逐步修复信心,持续披露的经济数据将对风险市场形成安抚作用,而随着产油国减产推进,OPEC+将因市场波动而从新审视产量政策,原油期货价格也将从新获得支撑,判断本月度美原油WTI仍有机会重返42美元/桶上方,布伦特也可能将从新上探45美元/桶一线。


Copyright © 期货开户网 Company All rights reserved.网站地图浙ICP备20006773号